单从11月来看，货物贸易增速回升，进出口总值达到3.9万亿元，增长4.1%。其中，出口2.35万亿元，增长5.7%；进口1.55万亿元，增长1.7%。

11月当月的出口值环比增长8.1%，增幅为年内第二高。受此拉动，11月当月的出口值也创下今年以来的月度最高值。

同时，以美元计价，11月当月的进出口总值为5490.3亿美元，增长4.3%。其中，出口总值为3303.5亿美元，增长5.9%，较上月增速快7个百分点，高于市场机构的普遍预期。

根据部分外需跟踪数据指标以及去年同期的基数效应，此前市场机构已对11月出口的边际回暖有所预测。不过，从具体数值来看，市场机构对于11月的出口预测值（以美元计价）为2%—5%，实际增速水平显著高于前期预测值。

“全球贸易10月以后都出现明显反弹，贸易环境改善是11月出口增速超预期的一重要个原因。”北京师范大学教授、“一带一路”学院研究员万喆接受证券时报记者采访时表示，同时，当前全球人工智能基础设施建设、数据中心投资需求强劲，带动了包括芯片在内的各种高技术产品出口，这也是支撑我国外贸的重要引擎。

这一点在海关总署公布的数据中也有明确体现。今年前11个月，机电产品出口额为14.89万亿元，增长8.8%，占同期出口总值的比重为60.9%，较前10个月占比提高了0.2个百分点。

具体到各产品类型来看，前11个月集成电路和汽车出口增长明显。数据显示，集成电路累计出口值达到1.29万亿元，增长25.6%；汽车累计出口值则为8969.1亿元，增长17.6%。

更为多元的贸易伙伴布局，被视为近年来我国货物贸易增长保持韧性的重要原因。

今年以来，东盟持续保持我国第一大贸易伙伴地位。从环比来看，11月我国与东盟的货物贸易增速有所放缓，但累计而言，这一数据仍保持在高位水平。前11个月，我国与东盟的货物贸易进出口总值已达到6.82万亿元，在如此大体量下，增速仍达到了8.5%，其中，出口累计增速为14.6%，较整体出口增速高8.4个百分点。

同时，11月当月，我国对欧盟、非洲、拉丁美洲等地区的出口增速均有明显加快。其中，欧盟是我国第二大贸易伙伴，今年前11个月，我国对欧盟出口增长8.9%，较前10个月的累计增速快了0.5个百分点。

此外，我国对共建“一带一路”国家合计进出口21.33万亿元，增长6%，占整体进出口总值的比重进一步提高至51.76%。

“总体上看，面对外部环境剧烈波动，今年我国出口保持很强韧性。背后是我国出口以民营企业为主，经营灵活性和抗压能力突出。”东方金诚研究发展部执行总监冯琳称。数据显示，前11个月，民营企业进出口23.52万亿元，增长7.1%，占外贸总值的比重为57.1%，比去年同期提升1.8个百分点。

浙商证券研报观点认为，我国企业积极开辟非美市场，以及对非美市场“投资—出口”的贸易循环，是2025年我国出口韧性的关键支撑。

今年10月，中美经贸团队通过吉隆坡磋商，达成了多项成果共识。从11月数据来看，我国对美出口同比降幅仍在扩大。冯琳认为，在上年同期基数稳定的背景下，这一数据或与生产备货及报关出运周期有关。后期我国对美出口同比降幅有望收窄。

万喆指出，诸如出口海外仓“离境即退税”等系列便利化措施，支持了跨境电商发展，使其成为新增长点；同时，财政、金融政策的支持，也为外贸企业提供了一定资金保障；此外，企业本身也在不断进行产品升级转型提高竞争力和议价能力、运用各类风险管理工具提升经营韧性。

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