【央视新闻客户端】

　　转自：证券日报

　　记者 杨 洁

　　在上海市虹口区北外滩核心地段，一个名叫“虹口源·717”的房地产项目正在紧张的施工中。工地上塔吊转动、工程车辆有序进出，售楼处大厅里前来咨询的客户络绎不绝。

　　《证券日报》记者在采访中得知，眼前的工地，在三年前开挖深基坑后，因开发商资金链断裂致使项目被迫停工，一度让这里成了城市发展的一块“伤疤”。

　　是什么力量让这个曾经深度“沉睡”的地产项目重新焕发了活力？

　　从“蝶恋花”（出险时项目原名称，以下简称“原项目”）到“虹口源·717”，项目名称的更迭背后，是中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“中国东方”）以4.5亿元共益债资金，撬动盘活百亿元级资产的纾困房企新实践，更是金融资产管理公司（AMC）回归主责主业、化解房地产风险的有力诠释。

　　当前，房地产市场正处于?构建发展新模式的关键阶段。“着力稳定房地产市场”已被日前召开的中央经济工作会议列为“坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险”的重点任务。业内人士深信，今后更多进程中的纾困项目将迎来曙光，更多“好房子”将拔地而起！

　　逾82亿元银团担保债权的僵局

　　时间回溯至2022年3月份，随着祥生地产集团债务风险传导，其旗下上海聚博房地产开发有限公司（以下简称“聚博房地产公司”）开发的房地产项目全面停工。

　　《证券日报》记者采访了解到，彼时该项目建设资金主要依赖于银团发放的“助建贷”，因祥生地产集团债务风险影响，银团对聚博房地产公司采取了停贷措施，当时公司总债务规模逾百亿元，其中银团担保债权规模逾82亿元，一时之间，聚博房地产公司陷入资金短缺和经营危机。

　　然而，企业的困境背后，更牵动着城市发展与民生保障的深层命题。其开发的原项目位于上海虹口区内环核心区、北外滩生活圈、三地铁交汇TOD上盖（以公共交通为导向的发展模式），兼具旧改与核心城区属性。住宅供应稀缺，办公及商业业态成熟，居住需求旺盛，盘活该项目能切实回应群众期盼。同时，该项目进展直接影响上海19号线地铁施工、市容市貌提升及多方合法权益。

　　“考虑到本项目地理位置优越、开发价值较高，如能成功开发，将有效化解公司当时困境，因此，在经营风险显现初期，我们便积极探索通过股权转让、合作开发等方式进行自救。”聚博房地产公司负责人对《证券日报》记者表示，期间，该公司与多家央企、国企及民企进行了深入接洽和商谈，但均因项目后续建设资金缺口巨大，最终未能达成合作。

　　在这一关键阶段，国家层面关于房地产方面的政策部署为房企面临的困境指明了根本方向，注入了决定性力量。2022年7月28日，中共中央政治局召开会议明确提出“保交楼”，后续一系列政策陆续推出。同年11月份，中国人民银行和原中国银行保险监督管理委员会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（业内称“金融16条”），包含16条内容，涉及开发贷、信托贷款、并购贷、保交楼、房企纾困、贷款展期等诸多领域。

　　在此背景下，各地积极落实相关政策要求，支持房地产市场发展。据聚博房地产公司负责人介绍，项目在停工初期便受到了上海市虹口区人民政府（以下简称“虹口区政府”）的高度关注和重视，并专门成立了由虹口区建设和管理委员会牵头的“聚博房地产风险处置工作专班”。

　　“当时如果选择将该项目清算拍卖，普通债权清偿率可能只有不足12%，可用于偿债金额仅3.38亿元。但是，若通过重整实现复工续建，项目货值可达180亿元左右。”参与项目重整的知情人士对《证券日报》记者表示：“这成为各方寻求破局的最大动力”。

　　“考虑到上海